스테이블코인이란 무엇인가? USDT, USDC, DAI 완벽 정리

대부분의 암호화폐는 움직이는 것으로 유명합니다 — 때로는 하루에 10%씩. 스테이블코인은 의도적인 예외입니다: 1미국 달러에 가만히 머물도록 설계된 암호화폐 토큰. 그 하나의 속성이 알고 보면 조용히 필수적인 역할을 합니다. 스테이블코인은 대부분의 온체인 거래가 가격을 매기는 방식이자, 수십억 달러가 국경을 넘어 이동하는 방식이며, 암호화폐를 떠나지 않고도 변동성 시장에서 발을 뺄 수 있는 방법입니다.

한 문장 요약

스테이블코인은 안정적인 가치 — 거의 항상 1미국 달러 — 를 유지하도록 설계된 암호화폐로, 암호화폐 특유의 가격 변동에 휘말리지 않고 디지털 화폐를 보유하고, 보내고, 거래할 수 있게 해줍니다.

그게 전부입니다. 중요한 것, 그리고 위험이 도사리는 곳은 각각의 코인이 어떻게 그 약속을 지키느냐입니다.

코인이 "안정적"으로 유지되는 세 가지 방법

모든 스테이블코인이 똑같이 만들어진 것은 아니며, 그 차이가 여러분이 얼마나 신뢰해야 할지를 결정합니다.

1. 법정화폐 담보 (USDT, USDC). 유통 중인 모든 토큰에 대해 발행사는 은행이나 수탁 계좌에 실제 달러 하나 — 혹은 단기 미국 국채 같은 등가물 — 를 보유하고 있다고 주장합니다. 토큰을 상환하면 달러가 나오며, 그 상환 약속이 가격을 고정시킵니다. 테더 (USDT) 와 서클의 USDC 가 이 범주를 지배하며 세계에서 가장 널리 쓰이는 스테이블코인입니다. 이들의 안전성은 전적으로 하나의 질문에 달려 있습니다: 준비금이 정말로 전액 존재하며, 검증 가능한가? 이 때문에 정기적이고 신뢰할 수 있는 준비금 증명이 그토록 중요합니다.

2. 암호화폐 담보 (DAI). 이들은 다른 경로를 택합니다: 은행 속 달러 대신, 스마트 계약에 잠긴 다른 암호화폐의 잉여분으로 담보됩니다. DAI를 발행하려면 예를 들어 100달러의 DAI를 빌리기 위해 150달러어치의 ETH를 예치합니다 — 초과 담보는 가격 변동에 대한 완충 장치입니다. 회사가 아니라 자동화된 규칙이 시스템의 지급 능력을 유지하며, 담보가 너무 많이 떨어지면 청산합니다. 장점은 투명성입니다: 담보를 온체인에서 검증할 수 있습니다. 함정은 담보 자체가 변동성 있는 암호화폐라는 점이며, 그래서 안전을 위해 초과 담보에 기댑니다.

3. 알고리즘형. 이들은 의미 있는 준비금이 전혀 없이 페그를 유지하려 합니다 — 오직 코드, 인센티브, 그리고 가격을 다시 1달러로 밀어 올리기 위해 공급을 늘리고 줄이는 파트너 토큰만으로. 이론적으로는 우아합니다. 실제로는 역사가 잔혹했습니다: 2022년 TerraUSD (UST) 알고리즘 스테이블코인의 붕괴는 신뢰가 무너지고 메커니즘이 자기 교정하는 대신 나선형으로 무너지면서 며칠 만에 수백억 달러를 지워버렸습니다. 순수 알고리즘형은 진정한 경계심을 가지고 대하고, 너무 좋아서 믿기 어려운 수익률을 광고하는 "스테이블코인"은 의심하세요.

사람들이 실제로 스테이블코인을 쓰는 이유

스테이블코인은 투기용이 아닙니다 — 아무도 1달러가 달까지 치솟기를 기대하지 않습니다. 그 가치는 실용성에 있습니다.

• 변동성 속에서 머물 곳. 시장이 요동칠 때, 은행으로 현금화하거나 암호화폐를 완전히 떠나지 않고도 스테이블코인으로 옮겨 "현금"을 보유할 수 있습니다. 여러분의 가치는 움직임을 멈추고, 자금은 온체인에 준비된 상태로 남습니다.
• 전 세계로 돈 옮기기. 스테이블코인 전송은 은행 영업시간, 공휴일, 송금 수수료 없이 어느 날 어느 시간이든 몇 분 만에 정산됩니다. 송금과 국경 간 결제에 있어 이는 혁신적입니다.
• 거래의 기준 통화. 거래소와 스왑 플랫폼에서 대부분의 페어는 스테이블코인 대비로 가격이 매겨집니다. 다른 모든 것이 측정되는 중립적 단위입니다 — 마켓을 확인해 보면 스테이블코인이 어디에서나 기준 통화로 쓰이는 것을 볼 수 있습니다.

네트워크가 중요하다 — 그리고 여기서 사람들이 돈을 잃는다

여기 가장 중요한 실무적 요점이자, 초보자들이 가장 자주 놓치는 것이 있습니다: 똑같은 스테이블코인이 여러 다른 네트워크 위에 존재하며, 전송 단계에서 서로 호환되지 않습니다.

예를 들어 USDT는 Ethereum 위에(ERC-20 토큰으로), Tron 위에(TRC-20), BNB Chain 위에(BEP-20), 그리고 그 외 여러 곳에 존재합니다. 이름과 가격은 공유하지만, 각각은 별개의 블록체인 위의 별개 토큰입니다. Tron 위의 USDT를 Ethereum 위의 USDT만 받는 주소로 보내면, 그 자금은 영구적으로 사라질 수 있습니다 — 어떤 고객지원 창구도 되돌릴 수 없습니다.

규칙은 간단하고 타협의 여지가 없습니다: 보내는 코인의 네트워크가 받는 주소가 기대하는 네트워크와 일치해야 합니다. 네트워크는 비용도 다릅니다 — 한 체인에서의 전송은 몇 센트인 반면 다른 체인에서 같은 전송이 몇 달러가 들 수도 있습니다. 구체적인 내용은 USDT 네트워크 완벽 정리에서 다루며, 첫 스테이블코인 전송 전에 읽어볼 가치가 있습니다.

스테이블코인이 아닌 것

한계에 대해 정직한 것이 이해와 과대광고를 가릅니다.

• 은행 예금이 아닙니다. 예금 보험이 없습니다. 발행사가 파산하거나 준비금이 주장과 다르다면 안전장치가 없을 수 있습니다.
• 페그를 유지한다는 보장이 없습니다. "안정적"은 설계 목표이지 자연 법칙이 아닙니다. 잘 운영되는 스테이블코인조차 스트레스 상황에서 가끔 1달러에서 몇 센트 흔들리기도 합니다 — "디페그" — 회복하기 전에요. 알고리즘형은 디페그된 뒤 영영 돌아오지 못한 경우도 있습니다.
• 자동으로 사적이거나 익명인 것이 아닙니다. 이들은 공개 블록체인 위의 토큰이며, 전송은 누구에게나 영구적으로 보입니다.
• 발행사로부터 면역되어 있지 않습니다. 주요 법정화폐 담보 발행사들은 법 집행 기관의 요구가 있을 때 특정 주소의 토큰을 동결할 수 있고, 실제로 그렇게 합니다. 이것은 예를 들어 Bitcoin을 보유하는 것과의 의미 있는 차이입니다.

현명하게 고르기

지나치게 고민할 필요는 없지만, 몇 가지 습관이 여러분을 보호합니다:

1. 높은 수익률을 약속하는 무명 코인보다, 정기적이고 신뢰할 수 있는 준비금 증명을 발표하는 잘 확립되고 투명한 발행사를 선호하세요.
2. 모든 전송 전에 네트워크를 확인하세요 — 보내는 쪽과 받는 쪽이 일치해야 합니다. 큰 금액은 소액 테스트 전송을 하세요.
3. 맹목적으로 수익률을 좇지 마세요. 비정상적으로 높은 수익률을 광고하는 스테이블코인은 어딘가의 위험에 대한 보상을 여러분에게 주고 있는 것입니다; 발을 담그기 전에 그게 무엇인지 알아내세요.
4. 이들은 투자가 아니라 도구임을 기억하세요. 핵심은 성장이 아니라 안정성과 실용성입니다.

빠른 답변

어떤 스테이블코인이 가장 안전한가요? 위험이 없는 스테이블코인은 없습니다. 가장 큰 법정화폐 담보 코인들(USDC, USDT)은 가장 유동성이 높고 널리 받아들여집니다; 암호화폐 담보 DAI는 담보에 대해 가장 투명합니다. 여러분이 중시하는 것 — 감사 가능한 준비금이냐, 최대한의 수용성이냐 — 에 맞춰 선택하세요.

스테이블코인이 달러 페그를 잃을 수 있나요? 그렇습니다. 법정화폐 담보 코인은 보통 짧은 하락에서 빠르게 회복하지만, 알고리즘형은 완전히 붕괴한 적이 있습니다. 페그가 절대 깨지지 않는다고 절대 가정하지 마세요.

내가 선택하는 네트워크가 왜 중요한가요? 똑같은 스테이블코인이 서로 다른 블록체인 위에 별개의 토큰으로 존재합니다. 잘못된 네트워크로 보내면 자금을 영구히 잃을 수 있고, 수수료는 체인마다 크게 다릅니다.

스테이블코인은 그냥 보유만 해도 이자가 붙나요? 그 자체로는 아닙니다. 어떤 수익이든 대출이나 프로토콜에서 나오며, 이는 위험을 더합니다. 단순히 스테이블코인을 보유하는 것만으로는 아무것도 지급되지 않습니다.

핵심 정리

스테이블코인은 암호화폐의 일꾼입니다: 몇 분 만에 어디로든 보낼 수 있는 달러, 거래 가격을 매기는 중립적 단위, 시장이 돌아설 때의 안전한 항구. 하지만 "안정적"은 목표를 설명하는 것이지 보장이 아니며 — 코인은 언제나 그것을 담보하는 것만큼만 믿을 수 있습니다. 세 가지 유형을 이해하고, 투명한 발행사를 고수하며, 무엇보다도 보낼 때마다 매번 네트워크를 일치시키세요. 그렇게 하면 스테이블코인은 암호화폐에서 진정으로 가장 유용한 도구 중 하나가 됩니다. 여러분은 계정 없이 몇 분 만에 비수탁 방식으로 이들을 드나들 수 있습니다 — 마켓을 둘러보거나 스왑을 시작하세요.